马普托讯，莫桑比克银行货币政策委员会在11月例会结束时宣布，将主要政策利率（MIMO）从9.75%下调25个基点至9.50%，为年内第三次微调。央行在周五发布的新闻稿中强调，这一“克制”举措并不意味着宽松周期的开启，而是对近期通胀风险溢价温和回落的“技术性校准”，未来政策路径将高度取决于财政纪律能否迅速修复。

官方数据显示，10月整体CPI同比涨幅4.8%，较9月下滑0.1个百分点；剔除果蔬与管理价格后的核心通胀亦同步走低。央行认为，梅蒂卡尔汇率在过去六个月保持“异常稳定”，叠加国际大宗商品价格低于长期中枢，使2025年全年通胀有望继续徘徊在个位数区间。不过，委员会提醒，若明年雨季再度出现极端气候冲击，食品价格仍可能阶段性反弹。

MPC罕见地用较大篇幅直指财政端风险。截至10月底，不含贷款与租赁协议的国内公共债务余额4,658亿梅蒂卡尔，较2024年12月激增503亿，增幅12.1%。由于财政部连续延迟兑付到期国库券与债券本息，二级市场国债收益率曲线出现“前端塌陷、后端僵化”的异常结构，7天至90天期银行间拆借利率已普遍高于政策利率80–120个基点。央行警告，若债务拖欠持续，将“系统性侵蚀”金融机构对主权资产的配置意愿，并进一步推高私人部门融资成本。

莫桑比克商业报编译整理

编辑：雨辰